不得不说,“五粮液”这个名字,没有曲高和寡的孤高,也没有市井烟火的凡俗,在街边老妪也能理解真意的同时,又兼备了“五粮为魂,酿琼浆,造玉液”的风雅滋味,真正做到了雅俗共赏。值得注意的是,五粮液得名,是在封建制度与近代化革命交割的历史节点上。当时的文人,纷纷开眼看世界,立足中国,面向国际,放眼全球,谋求国家的变革,追求新时代的进步。“师夷长技以制夷”成为了当时的时代强音。“五粮液”名字身上,那大开大合的气势和简单不失风雅的韵味,正是中国与世界碰撞出来的火花中极具代表性的一束。如今,“五粮液”这个名字已经使用了111年,早已被深深镌刻在中国白酒的历史丰碑上。“五粮液”正在用积极、奋发的文化内核为品牌持续赋能,五粮液回收在“美好生活是奋斗出来的”社会主流价值观下,谱写着时代强音。
五粮液能超越茅台吗?
名义上的价格涨了,
但消费者是否认可还是个问题
“五粮液和茅台的价格为什么差这么大?”今年5月份,五粮液2018年度股东大会上,投资者抛出这样一个问题。
今年6月份,五粮液第八代经典上市,终端建议零售价为1199元/瓶,与第七代相比,每瓶涨了100元。8月份,第八代经典终端建议零售价再度上涨200元/瓶。目前第八代经典1399元/瓶的建议零售价,与飞天茅台的官方建议零售价相比,每瓶只低100元。
相较之,近茅台通过大型商超和电商平台直销平价茅台,导致茅台终端零商价格出现下降数百元的现象。毋庸置疑,五粮液在短期内会受到冲击。“终端零售价可能会受到影响,关键看这次提价能不能挺住”,某私募人士对中国新闻周刊表示。
1.品牌
大幅清理低端、系列酒品牌,从800砍到45个,降低对品牌的稀释;
推出新品五粮液,对普五提价,推出超高端产品五粮液501,提升品牌高度;
恢复产品品质,保证所有原酒储存三年后再装瓶投放市场。
2.产品
五粮液的酿造工艺是从每年10几万吨的产量中选出1.5万吨左右的优质基酒做“五粮液”,凡是不够“五粮液”标准的用于生产其它系列酒,这决定了它既要重视五粮液,也要卖系列酒。
为此提出“1+3”五粮液产品策略及“4+4”系列酒产品策略,即做精做细核心产品52度新品五粮液,也打造五粮春、五粮醇、五粮头特曲、尖庄4个全国性大单品,以及五粮人家、百家宴、友酒、火爆4个区域性的单品。
3.渠道
逐步提高渠道利润,调动经销商积极性;渠道下沉,推进百城千县万店工程,加强终端控制能力。推进渠道扁平化建设,导入信息化扫码系统,实施控盘分利,稳定价盘,提升经销商利润。
五粮液的生产人员占比72%,营销人员只有658人,占2.58%,可以看出这家公司重生产轻营销。未来他们重视营销,在社会上招聘销售人员。
4.股权激励
2018年4月,五粮液向公司员工、经销商及战略投资机构募资18.5亿元,让员工和经销商和厂家利益绑定,从治理结构上看,五粮液的高管是持股的,这一点比茅台要强。
高端白酒行业对于管理层的要求并不是那么依赖,就好比把期的巴萨交给我带,也许我也能拿个欧冠一样;当然一个的管理层显然是加分项,从五粮液管理层的表现来看,正走在正确的道路上,沉睡的巨人醒过来了,还是很厉害的。
我们看新管理层上任之后的业绩,营收、利润增速确实很亮眼,天时地利加人和,提出的目标都实现了;按照公司的规划,2019年营收要到500亿元,预计净利润到170亿,2020年200亿元。
我自己的理解,给它20倍还是合理的,25倍也可以接受,超过30倍就不买了,我按照唐朝的估值法,3年后以15-25倍市盈率卖出赚一倍;假设2022年利润280亿,市盈率按25倍算,7000亿/2=3500亿,股价大概是90左右,五粮液股价今年以来涨了近1倍,现在的价格有点高,我再打个折扣,80元左右买。